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众筹赚钱吗?它究竟是适合富人还是穷人?

资讯头条 | 乐度网 2015年12月5日
[摘要] 股权众筹是互联网金融领域又一个热门的分支行业。投资人最关心的问题,无疑是股权众筹赚钱吗?

股权众筹是互联网金融领域又一个热门的分支行业。投资人最关心的问题,无疑是股权众筹赚钱吗?在回答这个问题之前,首先要辨明股权众筹到底土豪的游戏还是屌丝逆袭的天梯?


这个问题的答案,其实跟股权众筹的底层逻辑是直接相关的,土豪和屌丝的生意做法很不相同。有些股权众筹平台希望能吸引所谓高净值用户,却发现来的人大多连中净值都算不上。而由于钱的多寡,导致投资额、数量的不同,可能会让股权众筹呈现出完全不同的发展路径。是时候谈谈股权众筹到底是谁的游戏了。

互联网金融

没错,乐度音乐网记者准备回答这个问题。以下是两个不同的答案:

 

参照私募基金合格投资人的标准

 

我们都知道,证监会对国内现有的股权众筹平台的定位是私募股权融资,因此将按照私募基金的监管规则来进行规范。而私募基金面临的法律限制中很重要的一条即是对“合格投资人”的规定。

 

根据《私募投资基金监督管理暂行办法》,所谓合格投资人是指:

 

具备相应风险识别能力和风险承担能力,投资于单只私募基金的金额不低于100万元且符合下列相关标准的单位和个人:

(一)净资产不低于1000万元的单位;

(二)金融资产不低于300万元或者最近三年个人年均收入不低于50万元的个人。

 

这一标准也被2014年底发布的《私募股权众筹融资管理办法(试行)(征求意见稿)》完全继承。显然这一要求非常之高,如果按照这一标准,能够参与股权众筹的人群范围显然会比较小,简单用“土豪”两个字就能概括了。

 

因此这一标准虽然清晰明确、有法律依据,但却与行业实际距离过于遥远。尤其是当个融资项目投资额不低于100万元的规定,可以说目前国内股权众筹实践中尚无一例能够满足。

 

尽管证监会对股权众筹表现出了诸多顾虑,但从总理到国务院,官方对股权众筹的态度依然是肯定的。股权众筹如果止步于私募性质,那么不但看不到将来的出路,连维持现在的业态也不可能。

 

当然也不必悲观,监管与现实脱节的结果就是没有监管。就目前国内乃是世界范围内股权众筹的发展形势而言,占据主导地位的是实践而不是监管,笔者认为趋势一定是监管跟着业态走,而不是销足适履的改变业态去适应监管政策。

 

使用有效投资的标准

 

现在抛开所有的监管要求,单纯从股权众筹运作的内在逻辑分析,看看我们到底需要什么样的投资人。

 

前面讨论了有效投资的问题。股权众筹如果要成为一种像股票、信托计划、私募基金等等一样稳定成熟的新兴投资方式,就必须是有效投资,而不能是买彩票式的赌运气。

 

而对股权众筹来说,所谓有效投资核心就是概率。股权众筹集中于早期项目的投资,不论是天使轮、Pre-A轮还是A轮,都是一门关于失败的艺术。要想成功,必须容忍失败,用少数几次成功抵消所有失败的损失,并且还有赚。再成熟老到的投资人或机构也逃不出这个规律,经纬中国创始人张颖把“二八定律”挂在嘴边是有原因的。甚至有投资人私下对笔者说,早期项目至少要投到100个才能获得相对可靠的收益。

 

对投资人来说,做机构的LP本身就内含了风险分散的机制,而如果选择通过股权众筹平台直投,必须借助一定的投资数量的实现同样的风险分散。100个可能有点夸张了,能投出这个数的基金数量其实不多。股权众筹的投资人本来就是一群风险偏好极高的人,对他们来说用较高的风险博取较大的收益是投资的“初心”。股权众筹投资人并非职业的投资经理,时间精力、关注领域都有限,在投资数量上需要再打一个折扣。

 

这样下来,一年投三四个项目,十年下来就有50~60个项目,完全可以接受。这样算下来,一个年收入50万元的人完美的满足了要求。

 

不过50万元是下限,上限是多少呢?笔者认为,如果一个人钱多到可以自己做天使投资人,或者做达晨、赛富等顶级机构的LP,就不会再参与股权众筹了。虽然按法律规定年收入50万元已经可以投资私募基金了,但是顶级VC机构LP的起投门槛一般达到1000万元或3000万元,或者更高。做天使投资人的门槛比这只高不低。

 

最后一个问题,哪些人群年收入在50万元左右?以下来自某度:

 

职业打假人称年收入可达50万须具备多方面知识——人民网

烤红薯年赚60万有人把卖红薯当作了正儿八经的事业——天涯

年收入50万,QQ飞车职业车手,从屌丝变成高富帅——QQ飞车论坛

无关系无背景,27岁律师陌生城市执业第一年收入过50万——学法网

上市IT公司产品经理:我辞去了年收入50万的工作,做在线教育老师——A5站长网

 

在这个数据泡沫的时代,年收入50万元似乎已经并不稀奇,一个牛逼点的程序员就轻松突破了,但实际上这样的土豪还是不多的。2014年,根据个税申报数据,全厦门市收入超50万元的富人仅有4000多人,可以一窥真相。当然,中国的个税申报未必可靠,仅供参考。


股权众筹的风险与收益并存,同时也有自己独特的“乐趣”体验。参与股权众筹能不能赚钱,对不不同投资人来说,也有着不同的意义。


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发布人:啸月
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